高收債基金 魅力不減

全球股債匯市齊飆,境外高收益債基金規模創兩年來新高;至於境內高收益債基金前5月也吸金逾200億元,是各類型基金中除ETF外,最受投資人青睞的類型基金。

根據投信投顧公會資料,境外高收益債券基金規模已經連續兩個月成長,5月最新規模來到9,890億元,創下自2015年9月來的22個月新高水位,也是推升5月整體境外基金規模成長的主要功臣。

摩根環球高收益債券基金產品經理陳若梅表示,全球景氣蒸蒸向上,投資市場仍在樂觀情緒中,雖然美國今年開始採漸進升息步伐時,在債券投資標的中,以和美國公債殖利率呈負相關的高收益債券基金最受惠,使得境內高收益債基金5月規模創自2015年6月以來的兩年新高水準,來到1,845.6億元,今年前5月境內高收益債基金規模增額占整體債券基金規模的94%,不難看出,和其他類型債券基金比較,高收益債券基金具魅力。

即使未來美國聯準會續升息,陳若梅表示,高收益債面對利率風險仍低於其他債券,因為全球景氣維持成長態勢仍有利高收益債表現,可以抵銷利率走高時,對高收益債負面影響,所以,升息時,高收益債還是債市首選。再者,能源以外高收益債企業違約風險仍低。只不過,未來投資人買高收益債基金時應留意高收益債的違約率。

先鋒投顧研究團隊認為,由於美國高收益債發行公司營收狀況良好,將使違約率持續改善加上今明兩年高收益債的到期量相對低,也會讓違約率降低。

觀察美國高收益債自1987年以來之年度平均總報酬為9.36%,其中平均票息收益便佔了9.34%,也就是投資期間拉長,票息才是債券投資的穩定報酬來源、資本利得對高收益債收益佔比微乎其微。因此,在美國經濟好轉、總體風險可控的背景下,較積極型投資人還是可長抱高收債基金、持續累積債基。

摩根投信統計,目前不含能源高收益債違約率僅0.92%,高收益債整體違約率已顯著下滑至1.5%,其中違約率低的汽車、博弈娛樂、金融、食品飲料、電視、消費和不動產等產業後續債券價格表現可期。

就短期而言,柏瑞投信表示,產油國家限制石油的產量則是對高收益債市提供支撐,如未來產油國家可以考慮更多其他措施支撐油價,像是對奈及利亞和利比亞的增產做出限制(此兩國目前未納入減產協議內)都有利於高收益債後市表現。

(工商找飯店 trivagotrivago網頁台灣時報)

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